如果说，好意思联储本周三的议息会议，将成为本周大家经济新闻菜单上的“主菜”的话，那么今晚的好意思国CPI叙述，将多半会影响到这谈“主菜”的滋味——这谈菜是咸照旧甜？好意思联储届时是偏鹰照旧偏鸽？

　　不少投资者但愿看到：有望承接第二个月回落的CPI数据，能够令好意思联储处于一个再无紧缩压力的闲静圈。当今，业内东谈主士已信服好意思联储确定会在本周保管利率不变，而不少股债多头也正乐于见到通胀数据，能劝服好意思联储官员在来岁更早降息。

　　那么，今晚的11月CPI数据，能稳健这些业内东谈主士的孔殷期盼吗？

　　多图详解：市集对今晚CPI数据的预测究竟若何？

　　按照日程安排，好意思国劳工部将于北京时辰今晚21:30公布好意思国11月CPI数据。

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　　在上月，好意思国劳工部公布的10月CPI数据从之前的3.7%，超预期回落至了3.2%，令大家金融市集迎来了“大鹏一日同风起，扶摇直上九万里”的久违狂欢，甚而从11月全月走势看，好意思国股债市集的大反弹行情里，这份CPI数据要记上一份大大的战功章。因而在今晚，好多东谈主显然也会思要知谈，雷同的场景是否还能在12月重演？

　　从当今市集的最新预期看，CPI进一步回落的难度不大，关联词否能像上月通常给东谈主们带来更多惊喜，则可能需要一些“好气运”。

　　阐发业内媒体探问的预测中值，11月份举座CPI年率预测将进一步回落至3.1%，低于10月份的3.2%。在环譬如面，11月CPI料将与上月抓平，这亦然承接第二个月好意思国CPI环比变动为0。

　　剔除波动较大的食物和能源神气的中枢CPI，在11月则预测将同比上升4%，与上月数据一致；11月中枢CPI环比增速则预测将从0.2%升至0.3%。

　　举座来看，与不少业内东谈主士在几个月前所预测的情况一致的是，当今好意思国CPI数据也曾干涉了一个相对的安详期。很难再像曩昔一年那样——同比数据时通常出现快要1个百分点的大幅波动。事实上，在好意思国CPI同比数据从客岁逾9%的高位回落至如今的接近3%后，距离好意思联储2%的通胀筹算，也就仅剩下了这“终末一英里”的拉锯战……

　　这其实也令不少华尔街投行的预测，如今正变得极为接近。如下图这张“新好意思联储通信社”统计的华尔街大行对CPI数据的最新预测所示，悉数的预估差基本齐在预测中值的0.1个百分点以内：

　　过往曾有屡次精准预测CPI数据前例的克利夫兰联储的CPI周边预测模子，脚下也与市集的中值预估较为接近——甚而，举座还要更为乐不雅一些(偏低)。该模子泄露，好意思国11月CPI同比涨幅料为3.04%，环比则为-0.1%；中枢CPI涨幅料为4.06%，环比则为0.33%。

　　这些相对乐不雅的预测，其实也与纽约联储本周一公布的一项探问相一致。该探问泄露，11月份好意思国破钞者的近期通胀预期降至2021年4月以来的最低水平。将来一年的通胀预期中值从10月份的3.6%降至3.4%，这是承接第二个月下降。对将来三年和将来五年的通胀预期折柳稳重在3%和2.7%。

　　11月CPI数据若能进一步回落：有哪些新老“帮忙”？

　　从好意思国具体的物价分类看，在10月CPI大幅回落的那份叙述里，能源和二手车价钱的回落不错说功弗成没。而在11月，这两个畛域也依然可能成为打压举座物价的关节帮忙。

　　11月以来，国际油价进一步大幅回落，地缘政事成分迁延、好意思国库存上升等成分已激发了外界对油市供应多余的担忧。不外能源对物价的影响可能要小于10月。

　　二手车和卡车的价钱有望承接第六个月下降，天然下放慢度也在放缓。行业风向标指数Manheim二手车批发价钱指数泄露，其比10月回落了2.1%。二手车和卡车一直是商品通货紧缩的主要驱能源。

　　德邦交易银行示意，“好意思国11月份经季节逶迤后的CPI预测将仅（环比）高潮0.1%，同比增长率将从3.2%降至3.1%。不外，数据的向好主若是由于能源价钱的下降，这不太可能成为一个抓久的成分。杰出是汽油价钱，其月度波动至极大，当月下降了6%。另一方面，咱们预测剔除能源和食物的中枢CPI月环比将增长0.3%，同比将抓平于4.0%。总体而言，破钞者物价叙述不太可能编削通胀下降的局势。但中枢通胀的抓续性将再次请示咱们，这种下降仅仅渐进的。”

　　法国兴业银行则指出，“咱们预测11月份汽油价钱较10月份下降了逾6%。这将使总体通胀率保抓安详。咱们预测中枢CPI为0.2%，其中住房老本月环比预测高潮0.4%，这将是该类别涨幅的进一步放缓。预测11月份汽车价钱将再次小幅下降，降幅为0.3%。二手车价钱的抓续下落导致了汽车价钱的走低。”

　　在其他方面，跟着与疫情大流行联系的供应链瘫痪问题的贬责，产品、电器等商品的价钱也可能会不竭下降。

　　不外，巴克莱银行示意，服务老本——尤其是货仓和失业文娱开支、汽车保障和医疗保健等，可能会不竭走高。这至少有一部分原因是，新冠激发的劳能源缺少导致工资快速高潮。

　　花旗银行指出，“咱们预测11月份好意思国中枢CPI月环比增幅为0.3%，高于10月份的0.23%，风险稍稍偏进取行，可能会更高。11月份的服务价钱在住房和非住房部分齐会多量走强。不外，11月份的商品价钱应该会略有下降。”

　　以Thomas Simons为首的杰富瑞经济团队在上周五的叙述中示意：“与上月雷同，咱们预测能源价钱下落将牵累举座（通胀），而房钱、保障、汽车维修以偏激他服务等中枢类别仍将濒临上行压力。”

　　盈透证券高档经济学家José Torres则指出，“总体而言，通胀压力仍在权臣减弱。”

　　11月CPI数据将若何影响好意思联储和市集走向？

　　关至今晚的CPI数据，22V Research的一项探问泄露，46%的受访投资者合计今晚市集可能对CPI的反映将锋利各半或微不足道，28%的投资者押注“利空风险金钱”，而26%的投资者合计“利多风险金钱 ”。

　　从时辰点来看，由于这次好意思国CPI数据的发布，与好意思联储年内终末一份利率有筹算发布的时辰极为接近，因而今晚CPI之夜诚然仍不摒除会出现短线剧烈波动，但行情抓续的时辰可能有时会很长，因为一些业内东谈主士可能并不会太乐于在更为关节的好意思联储有筹算前减轻下注。

　　加拿大帝邦交易银行示意，“咱们对中枢通胀的倡导略低于共鸣，但进程六个月令东谈主饱读吹的通胀发扬后，一个至极冷或至极热的读数，对好意思联储来说概况齐并不虞味着什么。咱们可能又回到了曩昔的好意思好时光——即单个CPI数据的发布不再能牵动东谈主心。市集大多剖释这少许，并将恭候FOMC会议发出的信号和最新的经济预测。”

　　Forex.com和City Index的Matthew Weller合计，一些投资者可能会预测，CPI数据可能会带来一些波动，但由于好意思联储似乎本心将利率保管在较高水平更万古辰，“咱们可能不会看到像曩昔的叙述那样大的波动”。

　　他指出：“最终，不管本周的好意思国通胀叙述泄露了什么，鲍威尔和他的同寅们齐但愿在逶迤刻下的货币战略建筑之前，至少再看到几个月的服务和通胀数据。 ”

　　FXStreet分析师Eren Sengezer则指出，当今市集预期好意思国11月份CPI数据与10月份环比抓平。如果该数据出现负值，可能会在早先的反映中对好意思元变成压力，并为黄金提供提振。投资者还将密切良善中枢CPI数据，预测该数据将承接第二个月上升0.2%。0.4%或更高的读数可能有助于好意思元找到需求。

　　中金公司权谋则示意，中金大类金钱通胀分项模子预测中枢CPI环比增速0.38%（一致预期0.3%，前值0.23%），形式CPI环比增速0.09%（一致预期0.1%，前值0.04%）。模子预测恶果对应形式CPI从3.2%降至3.1%，但中枢CPI同比保管在4%隔邻。

　　中金指出，“中枢通胀环比昭彰反弹，主要受到货仓、二手车、机票等高波动分项的阶段性反弹影响。曩昔2个月货仓价钱颤动昭彰增大，是模子预测症结的主要开首，咱们也曾对统计模子进行相应修正，但数据相当扰动确乎可能裁汰预测精度。如果咱们对CPI的预测收场6868现金网，重叠偏强的11月好意思国服务数据，可能导致降息预期阶段性降温，黄金、好意思债、国际股票或有阶段性逶迤风险。”